【ドル/円相場】鈴木財務大臣と植田日銀総裁の発言は、単なる口先介入だろうと思う| カブとタイ

かぶとたいぞうです。

最近の日本政府や金融当局者の発言とドル/円相場の値動きを見て思うところを書きます。

また円がジリジリと下がってきたのを受け、鈴木財務大臣は「急激な円安を阻止するために、あらゆる手を打つ」と円買い介入を匂わせました。

植田日銀総裁も

それに続き、植田日銀総裁は「物価が上がってきたので金利を上げる日は近いかもしれない」というようなニュアンスの発言をしました。

2人の発言を受け、円は一度はけっこう上がりました。しかし、すぐにまたじりじりと下がってきています。

鈴木財務大臣の発言も植田日銀総裁の発言も、単なる口先だけの介入だと見透かされているからではないかと思うのです。

円買い介入はドルを売って円を買うのです。日本政府が保有するドルには限りがあります。あまり介入して外貨準備金の底が見えてくると今後はドルを用意しなければなりません。そうなるとかえってドルが上がるし、日本政府の保有ドルが不足していることが知れわたると堰を切ったように円が下がります。

だから鈴木財務大臣はなるべくドルを使わず、口先だけで介入したいはずです。

植田日銀総裁も言っていることは正しいですが、本音とは思えません。

そもそもドルと円の金利差が大きいからドルが上がり円が下がるのです。円の金利を上げるかもしれないと言えば、円は当然上がります。

しかし、日本の金利が上がれば、世界一大きな借金を抱えている日本政府は借金の金利を払うだけで財政が悪化します。だから金利は上げたくないのです。

日本政府・日銀の本音は、日本国内の物価だけを上げて、金利はしばらく据え置きたいはずです。その間に国債など借金の実質残高が減ってくれることを願っているはずです。

それらの事情をよく知っている人は、日本政府が頻繁にドル買い介入することはないだろうし、日銀もいろいろなことを言いながらも当面は金利を上げることはないだろうと見透かしているはずです。

だから今後も、円は時々上がるかもしれませんが、まだ戻り、中期的には下がり続けると私は見ています。

ごきげんよう。

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